东阿阿胶股东大会召开的第二天，深市开盘后东阿阿胶跌停，其后虽有买家全力护盘，但是仍不能扭转下跌的局面，当天以下跌8.15%收盘，日成交量达2300万股，创下近年来日成交量之最。有证券分析师认为，在当日大盘平稳的情况下，东阿阿胶股票大幅下跌，抛盘巨大，显示投资者对其信心不足，这一异常现象发生在股东大会召开之后，很可能与在此之前隐隐风传的股东间的摩擦有关。

 

    2003年，华润集团以现金出资的方式获得51%的股权入主东阿阿胶后，其雄厚的资金实力令人对东阿阿胶的未来充满期待。2004年，东阿阿胶果然不负众望，净利润增长35%。在大盘疲软的情况下，股票曾创下历史新高。

 

    然而，华润虽然控股东阿阿胶，但是管理层仍是东阿阿胶原班人马，重组后也一直非常平稳。在重组相关文件中并没有看到有关管理层问题的条款。业内人士猜测，维持原班人马是否为华润入主东阿阿胶的条件之一，抑或是双方妥协后的口头约定？

 

    其实，华润与东阿阿胶在管理方式上有一定差距，问题随着合作的深入凸现出来也在情理之中。假如华润与东阿阿胶之间真的有过管理层问题的口头约定，只要不写进合同也非铁板一块。若真如此，未来，东阿阿胶管理层的动荡也就在所难免。

 

    据透露，东阿阿胶某高层在股东大会后对股东之间的摩擦已经不再回避，此次股东大会很可能使摩擦升级。

 

    近来，白云山的股票也一直疲软，有业内人士认为，这可能也是股东摩擦所致。目前，企业重组后因股东磨合引发的动荡已经成为影响市场表现的重要因素之一。（本文纯属作者个人观点，据此投资，风险自负）